UPDATE 8 november 2016, 22:30: De New York Stock Exchange is gesloten, met een kleine winst van 0,6% voor de S&P500. Dat komt overeen met de gestegen winstverwachting voor Hillary Clinton, naar 71,4% (hoger volgens sommigen). Hoewel de aandelenbeurs dicht is, kunt u nog steeds in forex handelen gedurende de Aziatische sessie. De Mexicaanse peso heeft flink terrein terug gewonnen en staat nu op zijn hoogst in een maand... alsof Trump de verkiezingen al definitief verloren heeft. Dat biedt een winstkans als de voorspellers Clinton's kansen overschat hebben.
UPDATE 8 november 2016, 01:00: De winstkans van Donald Trump in de Amerikaanse presidentsverkiezingen is teruggelopen tot ca. 30,5%, op basis van de laatste peilingen. De S&P500 won maandag ruim 2% ten opzichte van voor het weekend, wat een reactie lijkt op de verbeterde positie van Hillary Clinton. De Mexicaanse peso (MXN) won 2,5% ten opzichte van de Amrikaanse dollar (USD). Opvallend genoeg daalde de Chinese yuan (CNH/CNY). Het beste moment om een forex positie in te nemen blijft dinsdag voor het einde van de Amerikaanse beursdag.
Op dinsdag 8 november 2016 gaan de Amerikanen naar de stembus om een nieuwe president te kiezen. De twee voornaamste kandidaten zijn alom bekend: Hillary Clinton voor de democraten en Donald Trump voor de republikeinen. De uitslag van de verkiezingen zal ongetwijfeld een grote impact op de toekomst van de Verenigde Staten hebben. Maar ook op de beurzen en de forex markten zal het resultaat te voelen zijn.
Voor (forex) traders is het de moeite waard om de ontwikkelingen op de voet te volgen. De verkiezingsuitslag kan de dollarkoers flink beïnvloeden. Behalve de USD staan ook de Mexicaanse peso (MXN) en de Chinese Yuan (CNH) vooraan in de rij om op de uitslag te reageren, zeker als Donald Trump wint. De valuta's van andere belangrijke handelspartners van de VS zoals de CAD en de AUD kunnen een gematigder effect laten zien. In dit artikel bespreken we welke effecten er van de stembusuitslag te verwachten zijn, en wat u hier als forex handelaar mee kunt.
Hillary Clinton en Donald Trump zijn de enige reële kanshebbers om president van Amerika te worden. Op het moment van schrijven staat Trump in de peilingen op 45,2% en Clinton op 48,5%. De overige 6,3% gaat naar kandidaten zoals Gary Johnson (Libertarische Partij), Jill Stein (Groene Partij), en Evan McMullin ('Better America'). Aan hen besteden we in dit artikel geen aandacht.
Ondanks het kleine verschil in de peilingen wordt een Clinton-zege veel waarschijnlijker geacht: voorspellers schatten de kans dat zij wint op ca. 68% tegenover 32% voor Trump. Dit doet denken aan de situatie op de avond van het Brexit referendum. Hoewel de peilingen slechts 2 procentpunt uit elkaar lagen, werd de kans op een Brexit haast uitgesloten. Toch kwam het referendum er door. We mogen dus zeker niet uitsluiten dat Amerika volgend jaar een president Trump heeft.
Er zijn drie belangrijke factoren in het beleid van de presidentskandidaten die op de financiële markten merkbaar zullen zijn:
Hillary Clinton is al decennia actief in de Amerikaanse politiek, en zat de laatste acht jaar bovendien in het kabinet. Haar beleid moet daarom vooral gezien worden als een voortzetting van het beleid van Barack Obama. Waarschijnlijk worden de belastingen voor de allerrijksten iets verhoogd en voor de middenklasse iets verlaagd. Dat verandert niet zoveel aan de Amerikaanse economie.
Donald Trump heeft enorme belastingverlagingen voor alle groepen beloofd. Daarnaast wil hij ook meer investeren in infrastructuur en defensie. En hij wil óók nog een stukje van de staatsschuld aflossen. Dat kan natuurlijk niet allemaal tegelijk. Het is raden naar wat hij prioriteit zal geven, maar als republikein (en miljardair) zal belastingverlaging hoog op de agenda staan. Dat kan de economie op korte termijn een kleine impuls geven, maar op den duur komt de rekening daarvan terug (in de vorm van minder overheidsuitgaven of een hogere staatsschuld).
Het valt overigens nog maar te bezien of de nieuwe president zijn of haar beleid ook kan doorvoeren. Daarvoor is ook een meerderheid in het huis van afgevaardigden en de senaat benodigd. President Obama werd gedurende zijn acht jaar regeringsperiode voortdurend tegengewerkt door een republikeinse meerderheid in beide afdelingen van het congres. De republikeinen behouden in deze verkiezingen waarschijnlijk het huis van afgevaardigden, maar de democraten hebben ca. 2/3 kans om de senaat te winnen. Sommige analysten zien dit als goed nieuws voor de beurs.
Veel belangrijker dan het interne economisch beleid van beide presidentskandidaten is hun houding ten opzichte van internationale handel. Hillary Clinton staat bekend als voorstander van vrijhandel. Onder haar vice-presidentschap voerde Amerika de onderhandelingen met Europa en Azië over de TTIP en TTP verdragen. De meeste economen zijn het erover eens dat landen als geheel profijt halen uit vrije handel, omdat het producten en diensten goedkoper maakt. Het beleid van Clinton is dus goed voor de economie, en daarmee goed voor de US dollar.
Donald Trump is een uitgesproken tegenstander van vrijhandel. Hij wil vooral de traditionele industriële sectoren in de VS beschermen tegen goedkopere concurrentie uit China en Mexico. Ook wil hij immigratie een halt toeroepen. De bekendste uitwas van deze visie is om een grote muur tussen Amerika en Mexico te bouwen. De verwachting is dat dit desastreus is voor de Amerikaanse economie. Dit is misschien wel het belangrijkste punt in de verkiezingscampagnes voor forex traders.
Een overwinning van Trump betekent waarschijnlijk een klap voor de USD en voor de grote exportgerichte bedrijven in de S&P500 index. Het lastige is dat ook de economieën van landen die handel drijven met de VS zouden worden aangetast. Goldman Sachs voorspelt een koersdaling tot 21-23% voor de Mexicaanse peso als Trump wint, en ook de Chinese Yuan (CNH) kan een klap krijgen. Andere valuta's die waarschijnlijk verliezen zijn de Australishe dollar (AUD), de Canadese dollar (CAD), de Zuid-Afrikaanse Rand (ZAR) en de Maleise Ringit (MYR).
Omdat forex valuta's altijd verhandeld worden in paren, zijn de winnaars van een Trump-overwinning veilige 'safe haven currencies' zoals de Zwitserse frank (CHF) en de Japanse Yen (JPY). De euro (EUR) is een twijfelgeval. Een zwakker Amerika is relatief goed voor de concurrentiepositie van Europa, maar tegelijkertijd exporteert Europa ook veel naar Amerika. Bovendien is de bankensector in Europa dermate kwetsbaar dat een globale economische krimp tot een nieuwe crisis kan leiden.
De enige sectoren die vrijwel zeker verdienen aan een Trump-zege zijn defensiebedrijven en Amerikaanse small- en midcapbedrijven die weinig exporteren. Een trade om daarop in te spelen is short gaan op de USA500 index en long op de USA2000 index (die meer small- en midcaps bevat). Ook goud wint als beleggers hun toevlucht nemen tot dit veilige metaal.
In 2017 wordt de wacht weer gewisseld voor het voorzitterschap van de Federal reserve (de nationale bank van de Verenigde Staten). Hillary Cinton wil waarschijnlijk zittend voorzitter Janet Yellen opnieuw nomineren. Zij is vrij conservatief, en heeft tot nu toe vooral afgezien van renteverhogingen. Dat is gunstig voor bezitters van (bestaande) obligaties en voor bedrijven die goedkoper geld kunnen lenen. Omdat dit een voortzetting van bestaand beleid is zal het weinig doen met de dollarkoers.
Donald Trump lijkt minder enthousiast te zijn over Janet Yellen, en heeft te kennen gegeven dat hij de rentestand graag omhoog ziet gaan. Dat zou, in ieder geval op korte termijn, goed zijn voor de USD en slecht voor Amerikaanse bedrijven. Landen met grote schuldposities in dollars zijn ook de dupe van zo'n renteverhoging, bijvoorbeeld Mexico, Turkije, en Brazilië.
Zoals altijd met forex trading is goede timing van het grootste belang. Ten eerste moeten we ons ervan bewust zijn dat de verwachtingen ten aanzien van de presidentsverkiezingen voor een deel al in de koersen verwerkt zijn. Hoewel een overwinning van Hillary economisch en monetair neutraal is, kan het toch een kleine rally opleveren voor de US dollar, de valuta's van opkomende markten, en de New York Stock Exchange, simpelweg omdat dan de angst voor Donald Trump als president definitief uit de markt is.
Het lijkt echter alsof de 32% winstkans die Trump toebedeeld krijgt nog niet helemaal in de koersen tot uiting komt. De S&P500 is de laatste twee maanden iets gedaalt, maar staat nog altijd nabij zijn all-time hoogtepunt van 2193. De MXN heeft zo'n 10% verloren ten opzichte van de USD sinds Trump de republikeinse primaries won, maar de USD/CNH is nog maar licht gestegen, en de USD/AUD, USD/CAD, en de USD/ZAR lijken nauwelijks iets van de verkiezingen te merken. Veel speculanten verwachten een paniekreactie in de nacht na de verkiezingen als Trump wint, met een flinke val van deze valuta's en de Amerikaanse aandelenindices.
Na de initiële reactie stabiliseren de koersen zich wellicht grotendeels, omdat verschillende aspecten van Trumps beleid (zie hierboven) elkaar opheffen. Amerikaanse multinationals zullen een groter slachtoffer zijn dan de dollar, in tegenstelling tot hoe het in Groot Brittannië liep toen gekozen werd voor 'Brexit'.
Als u een technisch trader bent dan is het verstandig om vóór dinsdag 8 november al uw open posities met de in dit artikel genoemde forex paren te sluiten. Omdat de presidentsverkiezingen zo'n grote invloed kunnen uitoefenen op de koers, gaan de normale technische patronen waarschijnlijk niet op. Voor fundamentele traders die op basis van het nieuws handelen zijn er juist uitgesproken kansen.
Als Trump de verkiezingen wint kan er een ware paniek op de beurzen uitbreken, vergelijkbaar met wat we rond het 'Brexit' referendum hebben gezien. Omdat de kans op zijn overwinning nog niet helemaal in de koersen verwerkt is, maakt dit een mooie underdogpositie mogelijk: short op de USD/CHF en de S&P500 met een redelijk strakke stoploss. Waarschijnlijk is dit een verliezende positie (als Clinton wint), maar mocht Trump zegevieren (32% kans) dan kan het ineens een flinke klapper opleveren.
U kunt ook wachten tot het moment dat de uitslag bekendgemaakt wordt. Dan bent u te laat om van een paniekverkoop te profiteren, maar u heeft meer zekerheid over de situatie. Bij een Clinton-overwinning kunt u short gaan op de EUR/USD of long op de USD/JPY. U kunt ook een mandje van 'emerging market' valuta's (MXN, ZAR, CNH) kopen, die een positief effect ondervinden van de stabiliteit die volgt als Trump weg is.
Bij een overwinning van Donald Trump hangt het af van de grootte van de eerste paniekreactie. Als die enorm is, kunt u verdienen aan de rebound met een tegengestelde positie.
Een laatste waarschuwing: houd er rekening mee dat de Amerikaanse verkiezingen niet het enige zijn die de markten beïnvloeden. De Europese bankencrisis, instabiliteit in het Midden-Oosten, en de afkoeling van de Chinese economie zijn alle factoren die ook hun effect hebben op de aandelen en forex koersen. Zet dus niet alles op deze verkiezingen, maar blijf verstandig en gespreid handelen.
Wilt u nog voordat de Amerikanen gaan stemmen uw handelsposities openen? Dat kan snel en gemakkelijk via forex en CFD broker Markets.com. Deze betrouwbare broker biedt alle valutaparen en activa aan waarmee u op de verkiezingsuitslag kunt inspelen.
U krijgt bovendien een mooie bonus bovenop uw eerste storting, dus u heeft meteen een goed startkapitaal om mee te handelen. Klik hier om in 2 minuten een rekening te openen bij Markets.com,
(Om commentaar te geven op dit artikel moet u ingelogd zijn. Klik hier om in te loggen.)
Heeft u zich nog niet geregistreerd als gebruiker van Forexcoach.nl? Klik hier om u gratis te registreren. Dit kost u slechts één minuut. Als geregistreerde gebruiker heeft u toegang tot alle volledige artikelen op de site.
Aanmelden is gratis en kost slechts één minuut.
