
Voor alle traders op de beurs blijft het altijd lastig om het juiste uitstapmoment te kiezen voor een eenmaal opgebouwde positie, ongeacht of het nu gaat om aandelen, forex of derivaten. Traders zijn uiteindelijk ook mensen, en vrijwel alle mensen laten hun beslissingen beïnvloeden door emoties. U als forex-trader heeft ongetwijfeld het "had ik maar"-gevoel al ervaren: had ik deze positie maar langer aangehouden (in een bull market) of had ik deze positie maar eerder verkocht (in een bear market).
Een professionele trader probeert de invloed van deze emoties op zijn besluitvorming zoveel mogelijk te beperken. Een effectieve manier om beslissingen over aan- en verkoop van posities in de forex-markt zo rationeel mogelijk te nemen is door bij het instappen al het uitstapmoment te kiezen. De klassieke manier hiervoor is de stop-lossorder; een meer geavanceerde variant hierop is de trailing stop.
In dit artikel bekijken we de technische aspecten van de trailing stop aan de hand van een aantal forex koersgrafieken. Ook bespreken we de voor- en nadelen van de trailing stop en de implicaties hiervan voor uw beleggingsstrategie: is de trailing stop een goed alternatief voor u, en zo ja, hoe kunt u deze gebruiken in uw voordeel?
Wanneer uw positie in de forex-markt op winst staat wilt u natuurlijk voorkomen dat u deze winst kwijtraakt door een onverwachte koersverandering. Om een eenmaal opgebouwde positie te beschermen staan de forex-trader een aantal mogelijke instrumenten ter beschikking:
Bij de klassieke stop-lossorder geeft u een limietorder op, die bij een bepaalde minimumkoers (voor een long positie) of maximumkoers (voor een short positie) automatisch een marktorder wordt. De koers waarbij de order daadwerkelijk geactiveerd wordt, wordt de triggerkoers genoemd.
Zoals de naam al aangeeft, is de klassieke stop-lossorder vooral bedoeld om uw verliezen te beperken (door bijvoorbeeld de triggerkoers op 80% van de instapkoers vast te zetten). Dit heeft echter als nadeel dat een eenmaal behaalde winst in korte tijd toch nog kan verdampen of zelfs kan omslaan in een verlies. De valutamarkt is immers volatiel.
Om eenmaal behaalde winsten te beschermen kunt u gebruik maken van een trailing stop-lossorder.
Bij het instappen in een positie (we nemen hier als voorbeeld een long positie) kiest u een bepaalde trailing afstand ten opzichte van de koers. Op dat moment wordt de triggerkoers ingesteld op de beginkoers min de trailing afstand. Zolang de koers omhoog beweegt, zal de triggerkoers ook mee omhoog bewegen. Als de koers een maximum bereikt en daarna daalt, wordt de triggerkoers vastgezet op de maximumkoers min de trailing afstand.
We bekijken nu de werking van de trailing stop aan de hand van een voorbeeld (zie grafiek 1). Stel u koopt op 11 december om 06:00 voor € 1000 aan dollars tegen een EUR/USD koers van 1,0940 met een hefboom van 50x (punt (1) in de grafiek). Ook stelt u bij uw broker een trailing stop in met een absolute trailing afstand van 0,0060 (60 pips); de bijbehorende triggerkoers begint dan op 1,0940 - 0.0060 = 1.0880.
De koers begint direct te stijgen, waardoor de triggerkoers mee stijgt met de actuele koers, totdat er een maximum bereikt wordt (2). Vervolgens daalt de koers, maar blijft de triggerkoers staan op 1.0910, net zolang totdat de koers boven het vorige maximum uitkomt (3). Vanaf dat moment stijgt de triggerkoers weer mee met de actuele koers, totdat er opnieuw een maximum bereikt wordt (4). Dit herhaalt zich opnieuw tot het maximum van 1,1030 (punt 6), waarmee de triggerkoers vastgelegd wordt op 1,0970. Daarna daalt de koers zo snel dat de actuele koers onder de triggerkoers uitkomt (7). Op dat moment treedt de stop-loss in werking en wordt er een marktorder ingelegd om deze positie tegen de beste marktprijs te verkopen.
Het effect van deze trailing stop is dat een groot gedeelte van de winst veiliggesteld is, namelijk 1,0970 - 1,0940 x 50 x €1.000 = €150. Uw positie wordt gesloten met een winst van 15%. Let wel: als u géén trailing stop had ingesteld, dan was uw positie niet gesloten, en had u geprofiteerd van de opvering die volgde op de snelle koersdaling. Maar dat is nooit te voorspellen; voor hetzelfde geld was de koers verder gedaald, en was uw winst verdampt.
Behalve voor trailing stops met een absolute trailing afstand kunt u ook kiezen voor trailing stops met een relatieve trailing afstand. In dat geval is de trailing afstand een percentage van de actuele koers, en neemt deze afstand toe met de actuele koers.
We hebben hierboven gezien dat de belangrijkste reden om een trailing stop te gebruiken het veiligstellen van een eenmaal behaalde winst is. Dat lijkt voor alle traders een wenselijk doel; toch kleven er ook nadelen aan het gebruik van een trailing stop. Dit kunnen we de beste illustreren aan de hand van een tweede voorbeeld (zie grafiek 2).
De marktsituatie en beginkoers in grafiek 2 zijn identiek aan die in grafiek 1. Het enige verschil is dit trailing afstand: hiervoor kiezen we nu een waarde van 0,0040 (40 pips). Hierdoor wordt de initiële triggerkoers ingesteld op 1,0940 - 0,0040 = 1,0900. Net als in grafiek 1 wordt op tijdstip (2) en tijdstip (4) de triggerkoers vastgezet. Deze keer echter zorgt de daling na het maximum bij (4) ervoor dat de actuele koers de triggerkoers bij 1,0935 raakt, waardoor er een verkooporder voor de positie wordt uitgegeven. De positie wordt verkocht met een verlies van (1,0940 - 1,0935) x 50 x €1.000 = €25.
Het verlies in voorbeeld 2 wordt veroorzaakt door de kleinere trailing afstand. Daardoor wordt de trailing stop eerder geactiveerd, in de gegeven marktsituatie zelfs te vroeg. Uit de grafiek 2 valt op te maken dat we nu winst mislopen door de te vroege triggering van de stop-lossorder. Dit is een bekend probleem bij het gebruik van trailing stops.
Een juiste keuze van de parameters bij een trailing stop is dus van groot belang om een trailing stop effectief te kunnen gebruiken. De keuze voor een absolute of relatieve trailing stop en de bijbehorende trailing afstand wordt vooral bepaald door risico en rendement. Bij een kleine waarde voor de trailing afstand is het risico van grote verliezen beperkt, maar zal men ook eerder winst kunnen mislopen. Voor grotere trailing afstanden geldt precies het omgekeerde: dan heeft men meer ruimte voor het behalen van winst, maar even goed ook een groter verlies!
Ervaren traders ondersteunen hun keuzes vaak door middel van technische analyse: op basis van trends in het koersverloop kiezen zij hun beleggingsstrategie en de bijbehorende veiligheidsinstrumenten zoals de trailing stop. Wellicht dat ook u in de toekomst met gebruik van trailing stops uw winsten op de forex-markt kunt optimaliseren!
Wij geven nooit handelsinformatie of financieel advies in de reacties onder een artikel.
(Om commentaar te geven op dit artikel moet u ingelogd zijn. Klik hier om in te loggen.)
Heeft u zich nog niet geregistreerd als gebruiker van Forexcoach.nl? Klik hier om u gratis te registreren. Dit kost u slechts één minuut. Als geregistreerde gebruiker heeft u toegang tot alle volledige artikelen op de site.
De handel in vreemde valuta's is inherent risicovol. CFD's zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. Tussen 74 % en 89 % van de retailbeleggers verliest geld met de handel in CFD's. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Resultaten uit het verleden bieden geen garanties voor de toekomst. CFD's zijn een niet-gereguleerd beleggingsproduct en vallen niet onder de EU-bescherming voor beleggers.
Forex Coach is een informatieve website over het online handelen in forex / currencies / vreemde valuta's. Wij doen ons best om accurate en betrouwbare informatie te geven, maar wij verstrekken geen beleggingsadvies of ander financieel advies. Alle beslissingen die de bezoeker neemt op basis van de inhoud van deze website zijn voor eigen risico en de verantwoordelijkheid van de bezoeker; noch Forex Coach, noch haar eigenaar(s) en/of medewerker(s) kunnen aansprakelijk worden gesteld voor de resultaten daarvan. Forexcoach.nl is expliciet gericht op Nederlandse volwassenen. De gepresenteerde informatie is niet van toepassing op Belgische particulieren.